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宋城演艺:构建O2O互动娱乐平台 买入评级

编辑:凯恩/2018-11-13 13:38

  收购公告:26亿元收购六间房100%股权公司日前公告,以现金及发行股份购买宋城集团、刘岩等股东持有的六间房100%股权,并募集配套资金6.5亿元。其中,宋城集团所持62%股权作价16.1亿元,以现金方式支付;刘岩等持有38%股权作价9.88亿元,以发行股份方式支付,发行价格27.07元/股,发行股数3650万股;收购六间房100%股权整体作价为26亿元。

  新浪提示:本文属于研究报告栏目,仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。

  公司展望:构建以演艺为核心的生态圈我们预计:1)加快千古情演艺品牌在全国及海外的布局,发展旅游和线下演艺配套产业,拓展非门票收入;2)以宋城娱乐和大盛国际为平台,提升电影/电视剧/真人秀等策划能力;3)线上演艺建立B2C/C2B2C的商业模式,向提供优秀CP资源的专业机构开放互联网端口,逐步打造一个基于互联网的综艺节目播放平台;4)加快并购步伐,实现“内生+外延”双轮驱动的发展模式。

  估值:上调盈利预测,凤凰娱乐(fh643.com)上调目标价至43.4元,维持“买入”我们将2015-2017年盈利预测0.97/1.1凤凰彩票(fh643.com)8/1.4元调至0.97/1.22/1.48元(考虑股本摊薄)。基于VCAM贴现现金流估值凤凰娱乐(fh643.com)模型得到新目标价43.4元(无风险利率由4.2%降至3.57%,WACC6.4%,原目标价39.5元),维持“买入”。

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  [摘要]

  收购六间房是公司构建O2O互动娱乐生态圈的重要步骤通过本次收购,公司打通线下线上演艺资源,巩固在中国演艺行业龙头地位;该收购是公司构建以演艺为核心O2O互动娱乐生态圈重要步骤,公司计划将六间房定位为互联网平台级入口,将双方在各自领域及模式中积累平台流量、创意能力、商业经验等交互融合,协力打造包含娱乐综艺、群众才艺展示、社区演艺、大型舞台秀、专业演唱会、娱乐社交等在内线上线下娱乐生态圈。